sERÁ qUE eXISTE aLGUMA cORRELAÇÃO eNTRE a pOSSIVEL iNVERSÃO nOS mERCADOS e o eUR/uSD?

Nós julgamos que sim!

O dia de indefinições chegaria mais cedo ou mais tarde, as elevadas rendibilidades em meia dúzia de dias em uma outra posição num stock acabariam.
Os membros do eSTAMINÉ acompanham uma ou outra acção que consideramos óptimas compras em ocasiões normais, no entanto verificamos que a conjuntura não nos favorece.

Então que atitude adoptar perguntamo-nos ?

Como qualquer investidor sabe ou deveria saber, nos mercados é sempre possível ganhar dinheiro, seja pela entrada em calls ou em puts, o segredo está em estar no lado correcto do mercado!
Impresa, Sonae Indústria, Semapa, EDP, porque que descem ? Perguntam-se muitos, realmente é verdade, estes stocks num verdadeiro BULL não deveriam descer, então será que estamos num BULL ou numa simples correcção (desejada e saudável) de um BULL para ir à procura de voos mais altos?

A nossa ideia é simples a conjuntura actual e as perspectivas futuras fazem-nos pensar que dificilmente será um respirar de um BULL, pensamos que entrámos numa fase BEAR, e vamos explicar porquê:

- Sabemos todos que os mercados encontram-se muito BULL há bastante tempo e isto é algo assente;
- Sabemos também que as commodities encontram-se altamente especulativas e alvo de uma elevada procura por parte dos investidores como forma de fazer um hedge (cobertura) a determinadas posições que possuem;
- O BCE está numa posição delicada, por um lado um EUR já vale 1.29 USD e as previsões não são muito animadoras. Uma forma de o BCE combater a inflação e moderar o crescimento é aumentar os juros, aumentando os juros o EUR valoriza ainda mais, e uma valorização no EUR coloca a economia europeia mais fragilizada na sua Balança Comercial (isto é bom no lado das importações mas péssimo no lado das exportações, provocando um défice ainda maior na balança comercial) reduzindo a sua competitividade;
- Algo que também não favorece a moeda europeia é o facto de muitos países asiáticos estarem a reforçar as suas posições na moeda europeia, trocando parte dos seus USD por EUR. Trichet podia aumentar a massa monetária na zona EUR aumentando assim a oferta de EUR, conduzindo o EUR para uma desvalorização. No entanto as políticas monetárias estão muito bem entregues ao Sr. Trichet.

Mas o que é que isto tem de interessante para o mercado accionista?

- É muito relevante, senão vejamos, é muito mais atractivo após um aumento de juros, colocar os €€€ no banco do que investir nos mercados accionistas, pois a diferença entre o retorno de um activo sem risco e de um activo com risco diminui (óptica do investidor);
- Para uma empresa com um elevado grau de endividamento, um aumento nas taxas de juro, indicará um agravamento nos seus custos financeiros (mais propriamente nos juros suportados), implicando um maior esforço por parte da empresa para recompensar os accionistas (óptica da empresa e do accionista que investe nas mesmas);
- Se o principal mercado europeu (DAX) está a ser afectado com a certeza de um aumento de 25 pontos percentuais nas taxas de juro, imaginem o que poderá suceder se o aumento for de 50 pontos percentuais como muitos indicam.
- E já nem falo do petróleo.

Eu também não me quero alongar muito porque não vos quero aborrecer, no entanto, pensem bem nas vossas estratégias de investimento e se não estará na altura de mudar de estratégia.

Existe muitas alternativas nos mercados financeiros, no entanto é preciso conhece-las.